续上表

3。营运能力

（1）存货周转率=销售成本/存货平均余额 9。3次 9。2次 12次

（2）应收账款周转率=应收账款*360/销售收入 94。1天 92。5天 36天

（3）总资产周转率=销售收入/资产平均总额 1。61 1。62 3。2

（4）固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值 4 4 4。8

4。获利能力

（1）销售净利率=净利润/销售收入净额 3% 3。80% 5。50%

（2）投资报酬率=净利润/资产平均总额 4。80% 6。20% 8%

（3）净资产收益率=净利润/净资产平均总额 10% 13% 16%

数据来源：由本文作者根据相关资料整理而得文献综述

通过以上资产负债表（表1）、利润表（表2）、财务比率的计算与同行业平均数据对比（表3），对乘航色织厂的短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力、获利能力进行对比、分析如下：

短期偿债能力分析：该厂的流动比率保持了较好水平，虽然较行业水平低，但达到了2。1水平，两年都在2以上，从理论上和资料分析上来看，该厂的现金，存货等流动资产利用率较高。

速动比率是公司速动资产（不含存货的流动资产）与流动负债的比率。根据惯例，速动比率等于1较为合适，不到1的时候偿还债务的能力就被认为不够。该厂的速动比率两年都在1。5以上，属于正常范围之内。但需要注意的是，存货在流动资产中是变现能力最差的。所以用流动比率来反映偿债能力有时会出现失误的原因是因为当目前企业的资产变现时，存货很可能会损失。而速动比率因为在计算时不包含存货因素，所以能比流动比率更好地反映企业的短期偿债能力。乘航色织厂速动资产（不含存货的流动资产）2014年374。3万元，2015年410万元，应收账款分别为345万元和375万元，达到当年速动资产的92。2%和91。5%。如果不抓紧收回这些账款公司可能因资金问题无法运转。

长期偿债能力分析：该厂资产负债率两年平均52。3%，高于行业平均值9。7个百分点，说明该厂负债水平较高与同类企业。资产负债率是指企业负债在全部资产中所占比重，即在资产中有多大比例是通过借债来形成的，也可以衡量企业保护债权人利益的程度，一般以50%左右较好。乘航色织厂的负债能力还是可以的。来;自]优Y尔E论L文W网www.youerw.com +QQ752018766-

利息保障倍数是反映企业所实现的利润支付利息费用的能力，也是考核融资绩效的重要依据。同行业利息保障倍数平均值是6倍，而该厂利息保障倍数平均值是3。22倍，说明乘航色织厂收益对利息的保障程度较低。结合资产负债率的情况，我们不难得出结论，由于该厂负债率稍高，企业难以再举债扩大销售规模，只要企业的收益降低一点，偿还借款的能力就会丧失，融资渠道就会被堵死。