3 企业偿债能力分析的意义以及主要影响因素

3。1企业偿债能力分析的意义                                                                   

企业偿债能力是指企业偿还其债务（含本金和利息）的能力。通过企业偿债能力的分析，能够揭示一个企业的财务状况、财务风险的大小、筹资的潜力，也为企业的理财活动提供参考，这些对于企业的投资者、债权人、供应商以及企业管理者等利益相关者都有着很重要的意义。

3。2企业短期债能力的影响因素

企业偿债分析的内容受企业负债的内容和偿债所需资产内容的制约，偿债能力分析通常被分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析

1、短期偿债能力分析。短期偿债能力的意思是公司偿还流动负债的水平，或者说是指公司在短期债务到期时可以变现为现金，用以偿还流动负债的能力。

短期偿债能力的意思是公司以流动资产偿还流动负债的能力。资产的流动性、流动负债的规模与结构、企业的经营现金流量水平等是影响短期偿债能力的主要因素。

1、资产的流动性。财务分析人员在短期偿债能力分析时，一般是将企业的流动资产与流动负债比率大小算出，并以此数据作为企业短期偿债能力强弱的依据。资产的流动性是指企业资产转换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间。流动资产是偿还流动负债的物质保证，所以从根本上决定了企业偿还流动负债的能力。           

2、流动负债的规模和结构。流动负债的规模是影响企业短期偿债能力的重要因素。因为短期负债规模越大，短期企业需要偿还的债务负担就越重。

3、企业的经营现金流量水平。现金流量是决定企业偿债能力的重要因素。企业中很多短期债务都是需要用流动性最强的现金来偿还，因此现金流入和流出的数量将会直接影响企业的偿债能力。

3。3企业长期偿债能力影响因素

长期偿债能力分析。长期偿债能力意思是公司偿还长期借款的水平，也是在企业长期债务到期时公司盈利或资产可用于偿还公司长期负债的水平。

反映公司长期偿债能力的各项指标主要有：资产负债比率、股东权益率，现分述如下。

　　（1）资产负债比率。

　　资产负债率是公司负债总额与资产总额的比，它能具体反映出企业的资产总额中是通过负债得到的资产。他的计算方式为：资产负债比率=负债总额/资产总额

　　（2）股东权益率与权益乘数。

　　股东权益率的计算是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。其计算公式为：

　　股东权益率=股东权益总额/资产总额

4 美的公司偿债能力分析

4。1 公司财务概况     

    美的集团创业于1968年，是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团，旗下拥有美的电器（SZ000527）、小天鹅（SZ000418）、威灵控股（HK00382）等三家上市公司，同时涉足房产、物流等领域。             

2011年，美的公司销售收入共计1400亿元，同比增长21%，而对外出口收入共计62亿美元，同比增长超19%。预计2012年美的公司销售收入将达到1500亿元。2011年“中国最有价值品牌”评定中，美的的品牌价值潜力估价539。8亿元，排名全国最有价值的品牌第6位。