公益创投的理论基础有：风险投资理论、影响力投资理论、社会组织能力建设理论、政府、市场、社会组织相互依赖理论。一是风险投资理论，公益创投与“风险公益”是同义词，主要为中小型或者初创公益组织的创业提供资金资助和智力支持，有效地解决社会问题，满足公品与公共服务需求，着重加强社会组织的能力建设，其最终目标是培育优秀公益社会组织。二是影响力投资理论，所谓影响力投资，就是企业或者社会组织的基金在获得经济效益的同时，产生一定社会影响力的投资。衡量这种社会影响力主要有两个标准：一是看社会影响力投资的主要动机是否带来社会或环境效益；二是看社会影响力投资的结果是否可以从经济效益、社会和环境效益的双维度来积极测量。三是社会组织能力建设理论，社会组织能力即社会组织利用资源，制定和实施组织愿景、战略、使命和目标，为社会提供非营利性质产品和服务，公益创投就是把经济生活中的企业管理能力、市场运作能力，运用到培育公益组织和社会组织发展过程中，促进公益组织的自我主动造血功能，提高公益组织专业化水平。四是政府、市场、社会组织相互依赖理论，公益市场中也存在政府失灵、市场失灵和志愿失灵等现象，该理论说明，在公共物品供给过程中，政府、市场、社会组织的资源是相互依赖的。

对于公益创投的研究主要有几个方面：93789

在实践中，学者对公益创投和政府购买社会组织服务概念的辨析。1997年学者Christin。W。Letts在《哈佛商业评论》中《道德资本》一文中最早提出公益创投的理念。后来不同学者从多角度出发给予界定，可谓仁者见仁，智者见智。部分学者认为公益创投的理念、特质和目标能够帮助当下中国社会组织解决实际面临的多种问题，将来自欧美的公益创投在中国的尝试比作扎根。但是，现实中“扎根”的效果并不理想，存在多种多样的问题，如核心概念混淆、本末倒置、供需矛盾等问题。 公益创投不是任何社会组织，而是公益慈善领域一种创新型的资助方式。它高度整合了商业领域的风险投资做法，采用商业风险投资的运行模式，旨在提高社会组织自身的发展能力，进而促进社会公益事业的发展、提高解决社会问题的效率和质量。与传统慈善相比，公益创投在“输血”的同时，更加重视对社会组织“造血”能力的提高。多元的公益投资者、符合公益创投使命的社会组织、高效的社会目标，是公益创投的三个必要元素。 同传统公益资助方式相比，公益创投更加注重创新意识、风险意识，鼓励社会组织能够不断探索解决社会问题的新思路，新方案；公益创投提倡系统性解决问题，不仅关注单个社会组织，还着力促进行业发展和跨界合作；受商业投资理念的影响，公益创投更加注重评估资助的效果，即有效公益。 从上述概念中不难理解，政府购买和公益创投都是在给公益组织提供支持，尤其是公益服务类组织，但是二者在主体、运行逻辑、支持方式和根本目标等主要维度上存在差异。（详见表1）

表1  公益创投和政府购买的比较

比较类型

区别维度 公益创投 政府购买

投资或购买主体 各级政府、企业或社会力量 各级政府

支持方式 资金和非资金（技术、管理） 资金

运行的逻辑