外资银行理财产品在中国的发展研究(2)
7.3 由第三方评级机构充当市场外部监督 13
结 论 14
致 谢 15
参 考 文 献 16
1 引言
自2001年中国加入世贸组织以后，中国市场对外资银行进驻的大门也逐步敞开，这些享有盛名的外资银行主要集中分布在我国较为发达的东部沿海城市，如上海，北京，深圳，广州等一线城市，不仅仅是地域上的分布开始扩张，外资银行也在一步步地进行自身业务的拓展，由最初的外汇业务逐步地拓宽到人民币业务。近几年比较受关注，迅速发展的便是属于中间业务中的个人理财业务。个人理财业务作为一项低风险、低成本、高收益的中间业务具有广阔的发展前景, 并已经成为国内外商业银行同业的竞争焦点。对商业银行而言具有非常重要的战略意义,不仅可以增 加银行的中间业务收入,带动银行零售业务的整体发展,而且还可以为银行带来大量的本外币存款的资金沉淀, 帮助商业银行更好的防范经 营风险,推动金融业混业经营步伐的加快。外资银行个人理财在中国的发展对于中资银行，中国投资者，整个中国的金融市场都存在着多个方面的影响。
外资银行个人理财为何从当初的颇受客户追捧到转变为如今频出问题，这都是值得探究的，在国外信誉良好，发展稳健的外资银行为何在中国内地市场受到多方质疑，是理财产品本身的问题，还是中国客户投资的盲目，还是中国对于外资行在法律监管上的疏忽，本文将从银行，理财产品，监管这三个角度切入，探究外资银行个人理财中存在的问题。为中国投资者合理选择投资方向给出一些建议，不是盲目投资，而是合理地将自身的资产交予银行进行财富管理。
2 外资银行理财产品概述
外资银行的理财产品大致可以分为三类，结构性产品，QDII产品，和信托产品。结构性产品是固定收益产品的一个特殊种类。它将固定收益产品(通常是定息债券)与金融衍生交易(如远期、期权、掉期等)合二为一，增强产品收益或将投资者对未来市场走势的预期产品化。境内金融机构获得开办境外代客理财业务的牌照QDII后，推出的代客境外理财产品称之为QDII产品。信托产品是指一种为投资者提供了低风险、稳定收入回报的金融产品。信托品种在产品设计上非常多样，各自都会有不同的特点，各个信托品种在风险和收益潜力方面可能会有很大的分别。不同的外资银行在理财产品的倾向性上又是不同的，以在华三大外资银行汇丰，渣打，花旗为例，花旗银行主要侧重的是海外优质基金的代理销售业务，发行销售的海外基金产品数量超过100款，而与之相比较汇丰银行和渣打银行的海外基金产品的数量就分别仅有三十和四十款左右。外资银行将理财概述为“财富管理”，这个概念在一些欧美国家已经盛行了多年，近几年才在亚洲各国开始蓬勃发展，整个财富管理的业务流程就是在充分了解客户的基础上，为客户筛选合适的金融产品，进行资产组合，与此同时对资产配置的方案进行优化改善，为客户实现财富的保值和增值的最终目的，其中不同类型的理财产品则是财富管理中的核心内容。
2.1 QDII产品
近几年最受关注的理财产品则是投资风险性较高的QDII产品。目前的QDII主要分为三大类：基金系QDII，银行系QDII，保险系QDII，最常见的是前两种QDII产品。QDII允许投资者投资于境外的固定收益产品和境外股票，这便于传统的境外理财产品产生了差别。
QDII产品与境外理财产品的区别 a)投资的证券种类不同：QDII允许居民外汇投资境外的资本市场，包括金融衍生产品和股票市场，传统的境外理财产品只可投资固定收益类的产品，不可直接投资股票及其结构性产品。b）期望收益率的不同：QDII产品的期望收益率略高于传统的境外理财产品。c）投资者承担的风险程度不同：从投资者和银行的关系可以更好地阐述清楚这一区别，购买QDII产品的投资者与银行之间存在的是委托与被委托的关系，银行所赚取的只是对客户资金进行管理的管理费，银行不参与QDII产品的具体投资行为，因此具体投资过程中所发生的亏损和收益都是完全由投资者自己一力承担的。而购买传统的理财产品的客户与银行之间则是常见的交易对手关系，即投资者购买的产品是银行推出的理财产品，银行是具体操作产品的投资过程的。d)币种的不同：QDII的投资行为是要求投资者必须拥有外汇才能进行的，若没有外汇则需要进行购汇这一步骤，传统的理财产品募集的是境内投资者提供的人民币资金，需要通过银行进行购汇再投资于境外的固定收益类产品。币种的不同也引发了另一个问题，QDII无法有效地规避因为人民币汇率波动而引发的风险。