5。2 加大信用评级平台的投研力度 11

5。3 建立第三方资金托管制度 11

5。4 与商业银行、券商、保险等抗风险能力较强的机构展开合作 11

结 论 12

参考文献 13

致 谢 14

1 引言

P2P（Peer to Peer Lending）网络借贷平台是当前互联网金融三大支柱体系之一， 在我国经过 9 年的发展，现市面上已有超过 1350 家 P2P 小贷公司。在 P2P 网络借贷平台 上，贷款者发布自己的融资需求例如金额、期限、投资项目预期收益率、偿还方式等要素， 等待需要理财的客户自行做出决定。这种高效的融资方式对拓展融资渠道、满足投资需求 及促进社会闲置资金有效配置起积极作用。

从本质上来看，P2P 网络借贷是一种新型的民间融资途径，是民间借贷的网络化方式。 众所周知，通过银行、保险公司、风投机构等传统金融机构进行直接或者间接融资有较严 苛的条件，比如财产抵押、保证金抵扣、高投资报酬率等。而 P2P 这种模式为很多无法从 银行等信贷机构取得资金的贷款者提供了新的渠道。另外，P2P 平台对投资人来说，是非 常优质高效的投资理财渠道。以宜信、恒昌、陆金所、人人贷等业界内知名 P2P 平台为例， 其发行的人民币理财产品年化收益率均超过 10%（起投金额 1 万元整），远高于商业银行、 券商、保险公司的金融理财产品的收益率。（以国有商业银行中国建设银行为例，其非保 本浮动收益理财产品的年化收益率仅为 3。5%左右）论文网

然而，正因为网络融资的便捷，其背后的违约风险、“挤兑”风险、法律风险、运营 风险等问题也一直缺乏有效监管措施。仅 2015 年下半年，全国一二线城市就有 145 家 P2P 网贷公司出现提现困难、经侦介入、暂止运营甚至直接卷款跑路的情况，受案金额巨大， 危机四伏，其中负面影响较恶劣的案例包括 E 租宝、泛亚、中晋、借贷宝等。可见如何有 效控制 P2P 网络借贷平台的各项风险，是一个值得探讨的问题。本文以隶属于中国平安保 险（集团）股份有限公司的上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司（本文以陆金 所为简称）为例，通过与国内外同行业机构的对比与分析，找出我国 P2P 网络借贷平台的 风险根源与成因，借鉴国外 Prosper、Kiva、Lending Club 等成熟平台的经营经验，提出 有效控制我国 P2P 网络借贷平台尚存风险的建议与措施。

2 P2P 网络融资模式存在的风险

2。1“挤兑”风险

“挤兑”又称挤提，是指当金融机构信用度下降时，大量客户因为资产安全的恐慌而 同时要求提现甚至提前赎回自己的理财产品和投资基金，致使金融机构陷入兑付危机[1]。 在中国，P2P 网络借贷平台发展过快，许多公司为了扩大经营规模，会采取降低存款准备 金、缩减资金池、债权融资等方式进行内部发展。当有同业机构发生提现困难、经侦介入 等丑闻时，客户群体会出现大规模赎回、撤资现象，若是 P2P 机构的风险备用金不足以兑

付，较易出现“挤兑”现象。

2。2 借款人信用风险

信用风险又称违约风险，是指债务人未能履行自己在合约中应尽的还本付息的责任， 而使债权人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性[2]。与传统信贷机构一样，P2P 平台 面临的一个主要风险就是贷款客户的违约风险。据有关机构统计，当前中小制造企业的年 利润率在 6%-10%之间，然后相当一部分 P2P 平台的年化融资利率已达到 16%以上，一旦达 不到这么高的利润率，企业很可能选择违约甚至卷款跑路来逃避高额利息。另外，P2P 机 构利用在线的方式进行借贷者的资质审核工作，其审核材料包括收入证明、经营项目证明、 收入流水、资产证明、工作单位性质、结婚证或者单身证明、学历或学位证书、技术职称 证书、工商营业执照等。若是出现借贷者伪造、变造财务资料、夸大经营项目规模、隐瞒 经营风险等情况时，风控部门及理财客户较难对其真实信用状况进行评定，后期易造成逾 期坏账甚至完全违约等情况，所以存在较大的信用风险。而且信用风险具有不可控的传染 性，当经济下行，企业债务人坏账发生频率上升时，易造成互联网金融信用链条的中断和 信用秩序的紊乱，后期会导致理财投资人的初始资金和收益不能完全兑现。