(2)资产负债率

如果公司的负债占资产总额的比重高出平均水平，那么公司就会陷入财务危机，现金的流动受到限制，不利于企业的发展。相反两者的比重过低，则又会导致公司有限的资源没有得到合理的运用，公司经营过于保守，限制了公司的未来发展，不利于财务绩效的提高。

(3)营业收入增长率

营业收入增长率是评价公司经营状态和衡量公司未来发展前景的重要指标。营业收入增长率越高，公司市场前景越好，规模逐渐扩大，盈利能力不断增强，财务绩效得到提高。成长能力好的公司一般比较注重自身的环境行为，而往往那些寿命短暂的公司正是因为忽略了环境管理的重要性，才不能长远地发展下去。所以成长状况好的公司，环境绩效也会比较高。

(4)营业成本率

营业成本率表明营业过程中成本占营业收入的的比重，营业成本包括主营业务成本和其他业务成本,营业成本率越小，说明公司获利水平越高，从而影响公司的财务绩效。

3。5 模型设计

为了验证本文提出的假设，结合所选择的相关变量，构建的模型的如下：

上式中ROA表示财务绩效，ɑ表示常数项，β表示回归系数，EPIN表示环境绩效，SIZE表示公司规模，LEV表示资产负债率，CE表示营业成本率，GROWTH表示营业收入增长率，μ表示随机干扰项。来~自,优^尔-论;文*网www.youerw.com +QQ752018766-

3。6 样本选择和数据来源

本次研究采用沪深两市化学原料和化学制品制造业A股上市公司为研究目标。之所以选择这个行业主要是因为以下几点原因：第一，化学原料和化学制品制造业是环境保护部门认定的16类重污染企业之一，该行业的污染现象一直比较普遍，受到公众和国家的重点关注，因此以该行业为研究对象可以代表大部分企业。第二，在本次研究中，环境绩效的衡量指标为单位营业收入排污费，而在所有上市公司里面化工行业的排污费数据是比较丰富的，搜集起来比较方便。第三，由于不同产业的污染物排放种类和数量都存在较大的差异，因此不同行业的环境成本是有较大区别的。产业也会对财务绩效造成影响，不同行业的产品毛利率是不同的。所以单一地选择一个行业来进行分析，也可以排除不同产业的差别对研究结果的影响。

通过在巨潮资讯网上对化学原料和化学制品制造业所有上市公司的统计，发现一共有31家上市公司。2011年到2014年共计有124个样本，删除所有样本中数据信息不完整的样本，最终共得到88个样本。文中的财务数据主要统计于国泰安的数据库，部分国泰安缺乏的财务数据则是从巨潮网公布的上市公司年报中搜集。环境数据是从财务报表附注中管理费用的明细科目中获取。