-
国内研究状况杨国梁等[4]运用内点算法求解具有交易成本和税收等的二次效用最大化的投资组合问题.
- 上一篇：互联网金融社区银行文献综述和参考文献
- 下一篇：互联网金融和商业银行应对文献综述和参考文献研究现状
黄思明等[5]针对允许卖空和买空的情况,研究了具有交易成本、税收等条件的二次效用最大化的投资组合优化
姚海祥等[6]分析了一般效用函数的投资组合的最优投资策略
张鹏等[7]研究了效用最大化风险资产组合模型,并探讨了允许卖空和不允许卖空情况下2种模型的最优化方法
屠新曙等[8-9]、王春峰等[10]分析了含风险资产、含无风险资产的二次效用最大化的投资组合的有效前沿.
姚海祥、李仲飞[11]用VaR代替方差来度量风险,研究了含无风险资产且具有不同借贷利率下时投资组合选择的效用最大化模型
综上所述，投资组合是分散投资风险的有效途径.国外许多学者从期望效用理论的视角研究投资组合.并分析了在允许卖空情况下仅含有风险资产的投资组合有效前沿的特征.但是,他们没有讨论投资组合中含有无风险资产的情况.国内一些学者已经把无风险资产加入投资组合里共同考虑，甚至包括了有交易成本和税收等因素。其中还利用了效应函数。但他们没有考虑到无风险资产借贷利率是不同的，这些利差很明显会影响到投资者的投资方案。所以提出具有无风险资产且借贷利率不同的效用最大化的投资组合模型，分析利差大小对最优投资组合的影响。
附：参考文献目录
[1] MARKOWITZ H.Portfolio Selection[J].The Journal of Finance,1952,7(1):77-91.
[2] MARKOWITZ H.Portfolio Selection:Efficient Diversification of Investments[M].New York:Basil Blackwall,1959.
[3] John Lintner, The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets, Review of Economics and Statistics, 1965, 47(1): 13-37
[4] 杨国梁,黄思明.摩擦市场上最优投资组合的一种数值解法[J].中国管理科学,2006,9(3):62-67.
[5] 黄思明,陈薇,杨国梁.摩擦市场上允许买空卖空的投资组合问题[J].中国管理科学,2006,14(5):28-32.
[6] 姚海祥,易建新.共同资金投资组合的有效边界与最优策略[J].应用数学,2006,19(1):1-6.
[7] 张鹏,张忠桢,岳超源.基于效用最大化的投资组合旋转算法研究[J].财经研究,2005,31(12):116-125.
[8] 屠新曙,王春峰.含无风险资产时投资组合的效用最大化[J].天津大学学报,2003,36(2):243-247.
[9] 屠新曙,王春峰,巴曙松.投资组合效用问题的研究[J].数量经济技术经济研究,2002(5):37-40.
[10] 王春峰,屠新曙,厉斌.效用函数意义下投资组合有效选择问题的研究[J].中国管理科学,2002,10(2):15-19.
[11]姚海祥,李仲飞. 不同借贷利率下的投资组合选择一基于均值和VaR的效用最大化模型. 系统工程理论与实践,2009,12()l:8一14.
[12] 刘善存,汪寿阳,邱菀华.一个证券组合投资分析的对策论方法[J].系统工程理论与实践,2001(5):88-92.
[13]秦国文.有存贷利差最优投资组合的有效前沿研究[Ｊ].系统工程,2007,25(1):108-110.
[14]屠新曙，王键，求解投资组合最优权重的几何方法，中国管理科学，Vol.8(2000), No.3,20-25。
[15] 叶中行,林建忠.数理金融-资产定价与金融决策理论[Ｍ].北京:科学出版社,2000.4504