2.外部原因
赵艳(2007)指出,资本市场的发育不完全会对农业上市公司融资能力产生不良影响,导致低融资效率。
(五)农业上市公司融资效率低下的改进对策
1.宏观方面改进对策
蒋小兴(2004)认为应加快全国统一且有效的农产品市场建设,推进农业上市公司之间的并购重组。农业科研本身存在溢出现象,而这样的一种现象又使得对科研方向的资金供给不足,使得农产品无法在长期情况下突出其价格优势。因此应加大政府对农业科研的资金支持,进而改善农业上市公司融资情况。田满文(2009)认为股权分置改革将我国资本市场融资的制度阻碍扫除了,有利于提高农业上市公司融资效率。
2.微观方面改进对策
Gopal(2014)创造了相关框架体系来提升融资效率。他希望政府和企业通过提高企业资本运作能力,改变企业资本结构,从而改善企业结构,提高企业融资效率。李露丹和张敏(2015)建议农业上市公司要提升自身质量,增加内部融资比例,内部融资相比外部融资在相关方面具有优势,能增加上市公司的留存收益。闫傲雪和孟枫平(2015)提出应加大企业规模,优化资本结构,另外要创新资本担保种类,最后要降低财务风险。常钢花(2015)认为融资效率非有效的公司应不断优化自身融资结构,扩大公司融资渠道,提高公司管理水平,使资金得到有效利用,提升公司的营业收入,从而进入良性循环。
(优尔)总结
综合上述文献,我们发现学者们通过不同的方法进行研究,基本都得出了农业上市公司融资效率低下的结论,有些学者还分析了其融资效率的影响因素并给出了相应的改进建议。但是这些文献也存在一些不足之处。首先,这些文献使用的原始数据时间都比较早,会有一些时滞性。其次,文献中对于农业上市公司概念的界定不同,这会导致选取的研究样本不同,从而对研究结论产生影响。最后,相关模型中指标的选取也存在差异,有的指标并不能很好地反映出农业上市公司的融资效率,这会直接影响模型的计算结果,导致研究结论的差异。本文将使用最新的原始数据,选取一个更为权威的界定标准,构建一个更为完备,更能反映农业上市公司融资效率的指标体系
参考文献:
[1]Kunt,Levine. Stock Market, Corporate Finance and Economic Growth: an Overview[J]. The World Bank Economic Review, 1996(05)
[2]Gopal. The Market for "Lemons": Quality Uncertainty Mechanism[J].The Journal of Economics,2014,(03)
[3]蒋小兴.农业上市公司的投融资效率研究——基于EVA指标分析[D].南京农业大学,2004
[4]肖劲,马亚军.企业融资效率及理论分析框架[J].财经科学,2004,(05)
[5]赵艳.农业上市公司可持续融资能力问题研究[D].重庆大学,2007
[6]王新红.我国高新技术企业融资效率研究[D].西北大学,2007
[7]田满文.中国农业上市公司债务融资效率比较研究[J].农业经济问题,2009,(09)
[8]尚欣荣.我国上市公司融资效率研究综述[J].技术与创新管理,2011,(10)
[9]赵守国,孔军,刘思佳.基于DEA模型的陕西上市公司融资效率分析[J].中国软科学,2011,(S2)
[10]闫傲雪,孟枫平.农业上市公司股权融资效率影响因素分析——基于灰色关联度模型[J].山西农业大学学报,2015,(12)
[11]李露丹,张敏.基于熵值法的农业上市公司股权融资效率分析[J].商业经济研究,2015,(24)
[12]常钢花.基于DEA视角的农业类上市公司融资效率研究[J].农村经济与科技,2015,(07)
[13]金克皓,左瑶.农业上市公司融资效率研究[J].商,2015,(08)
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