股票市场的迅速发展推动了社会投资观念的不断更新，同时慢慢成为推动经济发展重要动力，然而，股票市场的活跃与波动也构成了引起经济起伏动荡的潜在因素。因此，研究股票市场价格波动、探究股票市场价格波动的原因受到学者广泛关注。下面将国内外关于股票价格波动影响因素相关研究进行综述：68209

1  宏观经济影响因素研究

越南学者Minh Hieu Khuc(2008)运用回归分析法分析了越南股票市场的开放效应，他研究了主要经济指标与股市之间的关系，研究结果表明，金融市场的开放有利于股市效率的提高，从而使越南的股票价格得到提高，但这与股指的波动性之间没有存在明显的关系。朱团钦(2008)运用协整检验、误差修正模型、格兰杰因果检验等计量经济学方法，对我国货币政策如何影响沪深股市这一问题做了系统而深入的研究。通过分析，得出了如下结论：沪深股市市价总值、M0、M1、M2之间存在两个协整关系。在货币供应量与沪深股市市价总值之间，是货币供应量的变化影响沪深股市市价总值，而不是沪深股市市价总值影响货币供应量的变化。张雪莹等(2009)通过回顾相关文献研究了汇率与股票价格的关系，认为从目前的研究成果看，对于股价和汇率的关系远未达成共识，因而盲目地照搬国外股价与汇率的关系的经验以应用与我国的实践是不合适的。程立超（2010）对包含股票价格在内的新凯恩斯模型的结构方程进行估计，分析了股票价格和货币政策与宏观经济波动之间的关系，认为股票价格与宏观经济波动密切相连，货币政策调整可以平滑经济波动。在此基础上，比较了不同的货币政策规则的宏观调控效果，得到的结论是，将股票价格波动纳入货币政策的调控范围会改善货币政策效果，有助于稳定宏观经济；肖洋等（2012）等运用格兰杰因果关系检验和向量自回归方法分析了1997年1月至2011年6月中国股票价格、GDP、通货膨胀率和货币政策的关系，实证结果表明，中国股票价格对通货膨胀的效应为正向，即股市上涨能带动通货膨胀水平的上涨。论文网

2  公司因素影响研究

相对来说更为重要， 上市公司的经营状况的好坏对股票价格的影响较大， 特别是上市公司的经营管理水平、财务状况、科技开发能力、行业内的竞争实力和竞争地位等从各个不同的方面影响着股票价格。Roger C.Graham等(2000)运用印度尼西亚，韩国，马来西亚，菲律宾，台湾和泰国1987-1996年上市公司的相关数据，进行各种财务数据和股票价格之间的相关性分析，得出该六国的账面价值、留存盈余对股票价格是显著相关的；戴丽萍(2004)选取沪市上市公司2001年年报的相关财务数据与2002年4月30日的收盘价进行回归分析，同时还按流通股规模将上市公司分为两个样本区间，得出公司财务指标与股价相关的结论。李礼等(2005)对2001-2003年我国上市公司的市净率与净资产收益率之间的关系进行研究，研究结果表明虽然当前我国股市中大部分的上市公司业绩仍与股价的变动相背离，然而投资者的行为正逐渐趋于理性化。晏艳阳等(2006)通过对1993-2000年沪深两市上市公司的综合业绩与股票价格指数进行相关性分析，得出以下结论：1993-2000年以每股收益和资产利润率为指标的公司业绩呈现下降趋势，而股价指数却存在上升趋势，证券市场价格走势与上市公司业绩之间不存在长期均衡的关系。结论表明，我国证券市场的价格是脱离其依托主体——上市公司业绩的变化而变化的。

从已有的文献来看，影响股票价格的因素很多，本文在前人研究的基础上，在分析越南证券市场发展现状的基础上，对越南证券价格走势进行分析，最后为完善越南证券市场发展提出对策和建议。