中小企业融资约束问题研究(2)
1 中小企业融资约束问题的理论基础
1。1中小企业的界定
中小企业是指那些没有大公司的实收资本,也不雇佣很多员工的企业。美国发行的“小企业”规定:“所有独立拥有和经营且不是主导行业的企业,属于小型企业”。
第八届APEC中小企业部长会议，将企业划分为四类：特大型企业、大型企业、中型企业和小型企业，这是按照企业的销售收入和资产总额划分的，具体如表1所示。
2002 年，国家计委、国家经贸委、国家统计局、国家财政部共同研究制订了新的《中小企业标准暂行规定》。中小企业标准如表2所示。2011年6月18日，我国国家统计局、工业和信息化部、财政部、国家发展和改革委员会联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》。通知中明确表示,中小企业是一个相对概念，是与所处行业的大企业相比资产规模与经营规模、人员规模都比较小的经济单位[1]。具体标准见《中小企业划型标准规定》（工信部联企业[2011]300号）。
表1 企业类型划分标准
企业类型 特大型企业 大型企业 中型企业 小型企业
年销售收入 50亿元以上 5亿元以上 5000万元以上 5000万元以下
表2 我国中小企业标准
行业 职工人数 销售额（万元） 资产总额（万元）
工业 2000人以下 30000以下 40000以下
建筑业 3000人以下 30000以下 40000以下
批发业 200人以下 30000以下
零售业 500人以下 15000以下
邮政业 1000人以下 30000以下
住宿业 800人以下 15000以下
餐饮业 800人以下 15000以下
交通运输业 3000人以下 30000以下
1。2中小企业的融资特点
1。2。1融资渠道狭窄
目前，大多数中小企业的融资渠道来源于银行提供的间接融资，通过直接融资渠道进行融资的企业少之又少。这是因为，中小企业自有资金匮乏的同时，想要通过上市融资也基本无望，原因是国家设置的上市门槛较高，这样中小企业不得不放慢追求更好发展的脚步。商业银行总是将自己的利益放在首位，所以几乎不供应给中小企业长期性融资，中小企业不得不采用“短期贷款，多次周转”的方法来满足自身长期性融资的需要，从而使企业的融资成本大大增加；因此，中小企业的融资方式主要有银行贷款和内部融资，中小企业的快速发展受到了融资渠道狭窄的制约[2]。
1。2。2信息不透明
通过和一些成熟大企业的比较，我们可以看出，中小企业的财务信息不够公开，同时信息质量不高，存在虚假。从根本上来说，中小企业自身的经营特点和竞争需要造成了其信息的不透明和不真实。由于我国资源的特殊情况，劳动密集型企业占了中小企业的大多数，并且这些企业还属于市场和技术相对成熟的行业，这就意味着这些行业之间的竞争，通常取决于某些特殊的专利技术和销售渠道，而这些竞争优势依靠的技术和资本的要求较低，一旦被破解，同行模仿复制较容易。从这个层面上说，中小企业保持自身竞争优势的必要条件就是信息不透明，但同时信息的不透明也造成了中小企业融资的困难[3]。
1。2。3资金需求波动大
中小企业的发展战略容易受企业外部因素的干扰，换句话说，中小企业的经营能力较差，同时面临的风险也较大，因此其资金的时效性和暂时性较为明显。由于中小企业对资金的需求较频繁，但每次资金的需求量较少，这就决定了中小企业融资过程繁琐，融资成本较多，因而我们需要加大资金的重复利用率。但就目前来说，我国银行很少提供长期信贷，主要提供的是固定资产更新资金和流动资金。与此同时，由于国有银行的垄断地位和信贷决策程序的限制决定了其不能够提供中小企业所需的金融支持。论文网
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