克强指数与宏观经济指标关系的研究(3)
3. 克强指数与宏观经济指标关系的实证分析
3.1 变量设计与样本说明
宏观经济指标主要包括：国内生产总值、通货膨胀率、通货紧缩、国际收支、投资指标、消费指标、金融指标等指标。所以本文从各类宏观经济指标中选取代表指标作为本文研究对象，通过该方法，本文选择的宏观经济指标为：国内生产总值、工业增加值、进出口总额、全社会固定资产投资总额、社会消费品零售总额、居民消费价格指数、财政收入、财政支出、货币供应量M0等。所有宏观经济指标数据皆来源于中国统计年鉴。克强指数三个指标中，耗电量取值于中国统计年鉴中的电力能源消费总量，单位为亿千瓦小时；铁路货运量取值于中国统计年鉴中的铁路货运量，单位为万吨；银行贷款发放量取值于中国统计年鉴中的金融机构资金运用各项款项，单位为亿元。
所有宏观经济指标以及克强指数三个指标取值区间为1978年至2013年，但因为数据的缺失，克强指数中的耗电量取值区间为2000年至2012年，全社会固定资产投资总额取值区间为1980年至2013年。为了所有数据取值区间保持一致性，文中用线性回归的方法对缺失数据进行了补充。其中补充耗电量缺失数据的程序见附录2，其线性回归检验结果见附录3。由线性回归检验结果可知线性回归效果显著，所以补充的数据具有一定的合理性。原数据见附录1，为了消除时间序列的异方差性和稳定性且不改变原来的协整关系，这里将原数据取对数(以10 为底)。
3.2 符号说明
文中为了方便表示，每个变量都用相对应的符号表示，其中对应关系如下表3.2所示。变量代表符号前加L表示变量取对数（10为底的对数）后的值，变量代表符号前加D则表示变量取对数后的一阶差分（DKQ除外，DKQ代表克强指数KQ一阶差分后的值）。
表3.2 各变量的代表符号说明
耗电量 铁路货运量 国内生产总值 财政收入 社会消费品零售总额 居民消费价格指数 进出口总额
IEC RFT GDP IM RSCG CPI TIAE
克强指数 银行贷款发放量 工业增加值 财政支出 全社会固定资产投资总额 货币供应量M0 克强指数一阶差分
KQ BLN SIA OM IFAOS M0 DKQ
3.3 数据平稳性检验
因为本文所选数据均为时间序列数据，而在对时间序列的研究中，若序列不平稳，则会使数据在回归分析中存在伪回归。所以，为了防止伪回归现象的出现，在对时间序列进行研究之前，应先对时间序列进行平稳性检验。
首先，绘制时序图观察各时间序列的平稳性，时序图如图3-1所示。由图3-1可知，除LCPI外，其余时间序列都具有明显的上升趋势，由此可猜测LCPI序列是平稳的、其余序列则是不平稳的。另外，除LCPI外的其余序列上升趋势也大致相同，由此可猜测变量间存在协整关系。
数据平稳性检验的方法有多种，常用的有DF检验法和ADF检验法，本文采用ADF检验法对文中所选数据进行平稳性检验。因为除LCPI外其余时间序列都具有明显的上升趋势，所以用ADF对数据进行平稳性检验时， LCPI采用带常数项的模型进行检验，其余变量则采用带常数项和趋势项的模型进行检验，并根据SIC准则自动选择滞后期数。数据平稳性检验的结果如表3.1所示，其中克强指数KQ按方程(3.1)生成。
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