当下中国的资本市场正处于一个关键的转型阶段。针对证券市场的改革轰轰烈烈的开展，股票市场也在迅速发展,股市的发展推动了社会投资观念不断的更新,全国掀起又一次全民炒股的热潮。与此同时股票市场也慢慢成为推动经济发展的重要动力。然而,股票价格受到市场上股票供求关系的影响强烈：,呈现的是“熊市”特征,股票价格下降;反之，当市场上的股票供小于求时，则呈现为“牛市”特征,股票价格上升。股票市场的活跃与波动也构成了引起经济起伏动荡的潜在因素，自然股票价格的预测成为人们关注的焦点。90259

许多经济学家认为股票价格走势与国内经济状况有着密切的关系。他们把股票价格波动原因归结为经济大环境的变动,认为股票价格的波动主要由经济周期、货币供应量、通货膨胀率、公司业绩等经济变量所决定。一些实证研究也支持这一观点,认为这些经济变量因素在影响股票价格变动中起着举足轻重的作用。但是大多数的研究是只着重于单只股票的定价和变动情况,而对整个股票市场的影响相对较少。而股票价格的变动受许多因素的影响,其中尤其是房地产股价变动的影响为甚，所以研究这些因素与股价变动之间的关系有助于投资者更理性地认识股市。研究股票市场的波动、探究股票价格变动的成因在今天具有重要的理论意义和实践意义。杨小军认为研究整个股票市场的变动才是研究的重点，股票市场上，股票价格是虚拟的，其高低取决于市场对它的认可度。无论是什么因素影响股票市场，最终都是形成对股票的需求和供给，表现形式为股票价格的上升或下降。所以研究对整个股票市场的影响因素，要先考虑这些影响因素如何影响相应股票的供求，再研究这些影响因素对股票价格的影响。论文网

我国有关股票价值评估量化预测的研究有很多，评估的方式也不尽相同。影响股票价格的因素可划分为宏观因素和微观因素两大方面,宏观因素方面主要包括了宏观经济因素、宏观经济政策因素和宏观市场因素等；微观因素方面主要包括盈利能力、资产规模、现金流量、可持续成长能力和公司治理状况等。可对各个影响因素对股票价格的影响机制和效果进行详细分析。杨小军在概述国内外已有理论研究成果的基础上，吸收借鉴有效的实证研究方法，对影响股票价格的宏观经济影响因素进行了分析，提出影响股票价格的因素是利率、税率、汇率、物价指数、货币供应量、固定资产投资、股票供给等。然后建立多元线性回归模型，与此同时作出货币供应量等因素和股指的相关性分析，通过对相关性结论的分析从已建立的模型中剔除税率、固定资产投资等影响小或者在这个阶段几乎没有影响的因素。再应用SPSS做回归分析，得出方程。进行筛选后，我们得到：供应量、股票供给、物价指数这三个因素是影响2005年5月到2007年5月的股票价格的最显著的因素。

鉴于股票市场的错综复杂，而且影响股票价格的因素的多种多样,曾贞采用相关分析和回归分析的数学方法对影响股票价格的因素进行逐步回归分析,剔除了没有显著影响的变量,进而找出有显著影响的变量,并且对这些个影响因子做出评估。另外,对于股票价格的分析从宏观的经济层面到微观的企业层面挑选具有代表性的指标纳入模型影响因素的评估范畴做逐层分析,同时将传统统计分析中往往会被忽视的定性指标纳入分析体系,嵌入到模型中,使得得出的结论更具有实际意义。源Q于W优E尔A论S文R网wwW.yOueRw.com 原文+QQ75201,8766

曾贞的论文全篇分为五章。第一章为绪论部分介绍选题意义、研究背景及以往研究文献进行简要的回顾；第二章从宏观经济角度和微观企业角度出发,选取影响社会经济总体层面和企业绩效具体层面的典型指标,并对这些指标从内涵上做出一定程度的解读。同时,对选取的各个可能影响股票价格的指标进行数据的搜集,并对这些数据进行加工：去量纲加工和统一时间口径；第三章介绍多元逐步回归模型的基本内容与模型建立基本的思路,建立多元逐步回归的统计模型,并且设定构建模型所需要的相关参数；第四章是上证综指影响因素的实证研究。使用SPSS统计软件对选取的可能影响上证综指的各项因素进行多元逐步回归计算，然后筛选出对上证综指变动具有显著影响的因素，剔除不具有显著影响的因素，从而确定多元逐步回归模型中影响上证综指的各指标的影响因子；第五章是结论部分,结合该文章的研究进行总结并且给出建议。