我国在该方面的研究起步稍晚，得出的结论也并不完全相同。傅强、方文俊（2008）选择了2003-2006年的上海证券交易所上市公司作为数据样本，实证检验了管理人员过度自信对企业并购决策的影响，结果显示管理人员过度自信对企业并购选择有显著的正向影响。翟爱梅、张晓娇（2012）选择2007-2011年间进行了并购的上市公司建立面板数据模型和联立方程模型。结果显示，管理人员过度自信的程度越高，越倾向于发动大规模并购；同时，当公司现金流充裕时，这种非理性心理对公司决策产生的影响更为明显。另外，管理人员的海外经历也会提高这种非理性心理的影响效应。然而，姜付秀等人（2009）的研究结果却表明管理人员过度自信的心理对公司向外扩张的影响并不显著。论文网

4 文献综合评述

综上所述，公司管理人员在进行并购的过程中确实起到了决定性的作用，理性的管理人考虑问题会比较全面，为公司通过并购创造价值起到正面的作用，但非理性的管理人员，特别是过度自信的管理人，趋向于采取激进的并购活动而损害企业的价值。因此，在分析企业并购活动的过程中，要时刻警惕过于自信的管理人员的干扰。

然而从既有文献看，管理者过度自信这一课题近年来才引起国内学者的关注，其研究大部分仅是简单地对国外研究成果的阐述和整理归纳。由于中国的资本市场仍处于不断健全的过程中，与国外已经相当成熟的资本市场差距仍然很大，管理者过度自信对并购影响这一课题有待结合中国资本市场的特有背景进行深入探讨，特别是针对我国最新数据开展实证研究。