成长性 主营业务收入增长率 X5=（本期主营业务收入-上年同期总资产）/上年同期主营业务收入 正相关

总资产增长率 X6=（本期总资产-上年同期总资产）/上年同期总资产

偿债能力 销售毛利率 X7=主营业务利润 /主营业务收入 负相关

偿债能力 已获利息倍数 X8=息税前利润/利息费用 正相关

2。3样本选取和研究方法

本文将选取深圳交易所和上海交易所的上市公司作为分析的对象，选取150余家具有代表性的单位在2014年到2016年的财务数据，以此来横向分析影响企业资本结构的因素。为了能够确保解释变量的可计算性和研究的相对可行性，我选取的数据，遵守以下几个原则。

    ①选取上市公司中上市年限较长，财务数据相对稳定的单位进行分析，这些单位的财务方面会比较完善。 

    ②由于非金融保险类和金融保险类的财务结构完全不同，因此在采集数据中我们应选取非金融保险类企业。

    ③选取非PT,ST类企业。因为PT,ST企业都是经营状况亏损的，所以要剔除企业连续几年亏损，财务数据异常的。

    ④选取资产负债率低于100%的上市企业，其资产负债率小于1，说明这些企业仍然经营状况良好，有一定的偿债能力。

    ⑤选取的样本财务数据要尽量详尽的，易于分析[15]。

基于上述原则，选取了150家在2014年到2016年的样本财务数据，以此进行研究分析。本文选取的数据均来自圳交所或者上交所，并且都是采集的原始数据。本次的分析，我们将借助于spss软件进行分析。

由于企业资产负债率是一个长期的决策，如果只考虑某一时间段的财务数据，则可能会导致分析结果的偶然性，因此我们在选取企业资产负债率时，以2014到2016年的平均值作为研究对象，这样更能体现我们研究结果的严谨性，也更能说明问题。文献综述

    在样本的选取中，应该选择不同行业的企业，不同的行业间，其资本结构也不相同，比如，在我国，房地产行业为高资产负债率行业，这些行业需要投入的资金很大，很多房地产商都是靠贷款，或者是向其他金融机构融资来维持，因此其具有较高的资产负债率。信息技术业则是属于高增长的行业，其资产负债率也较高。而交通运输业等则是对固定资产的依赖性很高，后期需要投入的资金较少，属于比较传统的行业，其资产负债率则偏低。在前人的研究中我们可知，一般而言，房地产行业的资产负债率较高，制造业的资产负债率居于中等，而交通运输等公共事业的企业则其资产负债率偏低。为了详尽的分析企业资本的具体影响因素，我们应选取不同行业的企业财务数据。

3 影响因素实证研究

3。1行业间单因素分析

单因素分析法是分析多组数据中，某一单一变量的作用导致产生的结果不同。因此在本次分析中，考虑行业的对企业资本结构的影响，我们采用单因素分析法来分析各行业间的企业资本结构的差异。

本次选取了生活中常见的五个行业，根据上述选择单位的要求，收集了150家单位的原始数据的总资产负债率的资料，收集后整理的结果如下：