国外文献综述国外学者很早就开始深入研究利率风险,关于衡量模型和管理方法都有比较完整的结论。在衡量利率风险方面,国外学者陆续提出了重新定价缺口、持续期缺口、VaR模型等方法。 Kewin Dowd(1998)指出VaR是在一定概率水平下资产组合发生的损失的期望值,并对超过设定临界值的收益率数据建立了VaR的极值模型[14]。Dan Armeana(2008)选取了商业银行常用及巴塞尔委员会的推荐模型的多种路测量方法,提出了久期缺口模型衡量的是资产或负债的市场价值随着利率变化而发生的变化,这种变化主要体现在价格敏感性上,最后指出利率风险管理中应用的重要性[12]。Simona(2009)指出VaR方法越来越多得被使用,已经成为金融机构衡量利率风险的标准衡量方法,他首先对VaR方法思想和测算进行了详细阐述,然后使用参数方法中的EWMA和GARCH模型对10天期的不同常用利率数据的流动性进行实证分析,计算出了每天的VaR,最终得出了这两种方法可以修正相关金融数据非正太分布的问题[17]。65858

在利率风险控制方法方面,西方学界研究利用的方法也很多样。布莱恩•科伊尔(2003)对目前常用的两种控制方法进了了归纳,一是表内资产的负债管理方法,即通过调整表内项目进行的风险控制,而是利用表外金融衍生工具,也就是采用金融衍生工具来进行套期保值[10]。Manthos(2010)采用了欧洲商业银行跨年度的数据进行实证分析,结果表明较低的利率实际上增加了银行的风险度,提出可以运用利率期权或互换合约等利率衍生工具来降低利率风险[15]。Purnanandam等(2007)也着重强调了金融衍生工具对于利率风险控制的作用[16]。

国外学者不仅单独讨论利率风险,也将其和商业银行的其他风险一起来考虑。Drehmann等(2008)通过建立一家银行的整个投资组合,对所有风险重新定价,评估信用风险和利率风险,不仅对银行经济价值,而且对其未来的盈利和资本充足率的影响[13]。论文网

2国内文献综述

国内对于有关商业银行利率风险的研究起步比较晚,研究方向主要是考虑利率市场化对银行利率风险的影响及利率风险计量和利率风险控制管理两方面。

关于利率市场化改革进程中利率风险的研究有:赵自兵(2004)分析了在利率市场化改革和由于美国利率升高等因素,我国将步入升息周期,他描述了在此周期中商业银行所面临的不同利率风险因子及其动态变化,其中一些利率风险因子在升息周期中会给商业银行带来收益,而另一些则带来损失,这二者交替,从而导致商业银行的预期收益波动[5]。周梅(2009)指出商业银行在利率市场化进程不断加快的背景下,应该建立利率风险管理的运用机制,并建议通过量化指标的方式,采用先进的利率风险计量分析模型为决策者提供依据[6]。盛朝晖(2010)则是从借鉴国际经验的角度考虑利率市场化对我国金融市场运行的影响,研究了他国在利率市场化改革推进后利率水平、存贷利差、资产价格、汇率和金融机构经营的变化情况,并给出了相关建议[2]。朱霞、刘松林(2011)认为随着利率市场化的推进,我国商业银行面临的利率风险凸显,应该进一步加强对其的识别、度量和控制,并且分析了信用风险与利率风险之间的关系,两者都影响着银行经营效益,应都纳入到银行的全面管理中[7]。

 关于利率风险计量和控制管理方面的研究有:李金库、张启文(2009)通过分析认为VaR方法应该作为我国银行实施风险控制管理的必要程序,且需要加强风险管理的数据信息化建设,建立合理的内部评级方法和风险管理团队建设等来完善应用VaR方法所需的条件[1]。张剑光、刘江涛(2009)主要研究了市场风险中的利率风险和汇率风险,以上市银行为样本,分析了其风险计量主要采用的方法和特点,注意到我国银行的市场风险计量方法在不断提高,从简单的风险计量过渡为综合风险收益计量[9]。张莉、杜学文(2010)认为我国商业银行因为资产负债不匹配、收入结构比较单一和主要关注收益分析等因素决定了商业银行在现阶段大部分都选择了利率敏感性缺口法,然而随着利率逐步市场化,利率衍生工具、持续期等方法将更多地被使用[6]。姚远(2011)利用利率缺口模型中的利率敏感性缺口、缺口率与偏离度、利率敏感性比率四项指标对我国7家上市银行在2006~2010的数据进行实证分析,结果表明其面临较大的长期利率风险,并且大型商业银行存在“短借长贷”现象,为此不仅需要政府创造防范利率风险的宏观经济环境,还需要商业银行自身加强利率风险内部防范体系[4]。徐秋洁(2009)进行了类似的研究,提出商业银行应充分利用衍生金融工具,包括远期利率协议、利率期权、利率期货、利率互换等实现套期保值,以此来规避或对冲利率风险[3]。

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