1 国外相关研究综述

国外先前的研究表明，市场失灵的产物之一是寡头垄断行业，它是存在着资源稀缺、范围经济效益的特征，因此无法像完全竞争企业一样自由竞争。综上，为了实现更加优化的资源配置，一定要改革之前行业中与当今市场运行不相适应的发展模式。由国外水务设施发展历程来看，20世纪初经济学家大部分考虑的是如何让自由经济的损失降到最低而运用经济管控，与之相匹配的就是政府主导型的经济运行模式，能够将市场失灵带来的伤害程度降低，其伴随的特点是高度垄断的水业特许经营权，由政府“掌舵”城市水务项目的建设 。David Robin(1931年)将城市水厂的建设归责于现存政府，认为有义务对此负责 。Mike  Goodliffe(1940年)选择国家必须掌控国家经济命脉的角度，应该支持基础设施的建设借此降低失业率，改善社会福利 。87628

但是，随着各国经济水平的提升，政府垄断管理的弊端日益彰显。经过调查研究，由于垄断所带来的买卖双方信息不完全对称，国有企业基础设施的经营陷入出回报率低、管理体制落后等困境。在上世纪80年代初期，一场旨在转变政府职能结构的活动兴起，鼓舞民间组织和资本参与到公共物品的供给，其中也包括城市水务设施的假设，意在利用社会融资来改善当前的局面。其中杰出的英国财政学家Bradford S。Gentry（1980年）认为，市场是需要竞争的，项目融资需要市场的参与，其关键就是竞争性和逐利性，在信息完全对称的市场环境中，并没有发生管理和效率低下的问题。

根据目前的资料，提倡城市水务项目进行市场化融资都是以经济利益为考量，认为民间资金的注入的引进，能过增进水务市场的激烈竞争，同时有利于政府职能的转换，从基础设施领域到掌舵者转为与私人企业共担风险、共享收益的合作伙伴关系。通过水务项目的市场化融资促进资金的流通，借此提高水务行业的服务水平和利润回报。论文网

2 国内相关研究综述

我国学术界在探讨水务行业市场化改革时，将重点放在了其投融资的市场化渠道等相关的问题。

金昊（2013年）通过调查社会资本进入基础设施项目的阻碍因素，得出存在三种阻碍：市场准入障碍：投资方的身份差异导致在基础实施项目建设中的差别待遇；制度障碍:表现为项目开展前的招标制度、初期的行政审批制度的层层壁垒。政府信誉障碍：国有企业诚信缺失，合同意识淡薄，导致私营企业的退缩 。刘立峰、张国良（2000年）从投融资体制改革的角度强调了融资难的问题，分析了目前该制度下的关键问题，认为从两方面改进，一方面是改善当前的融资途径；另一方面是探索新的融资途径，鼓励社会资本的参与。詹国彬（2015年）认为国家在水、电、气等基础设施投资方面，应该激发上市公司在融资方面的作用，通过配股、国有股减持和资产经营等资本流转渠道，探索民间资本融资更多样化的手段，坚定采取扩大资本市场政策，解决公用事业融资困难，并根据不同的发展时期增大民间资本的投资范围 。

    在对我国水务行业投融资市场化研究的基础上，相关学者就水务行业的融资渠道作了相关研究。段洪雷（2004年）认为，通过产权改革形成多元化的产权结构，促使城市水务事业的调整，解决企业主体缺位问题和投资不足的问题。市场准入的渠道是产权，产权是以财产所有权为主体的一系列权利的总和，产权改革就是要从根本上清理传统水务行业的产权，形成高效的体制 。邓小鹏，申立银，李启明（2006年）根据对香港城市水务行业调查，认为水务产业的市场化改革可以采用特许经营权、BOT、TOT、ABS、产业投资基金，市政债券等具体的模式进行 。