第三,股指期货的套利功能会均衡股指期货市场与股市间的价格。当股指期货市场价格 与股市价格出现偏差时,众多套利者就会抓住这个机会,在期市和股市进行反向操作,从而 获利。比如,当期货价格高于股票价格时,套利者就会买入股票,随着股市的需大于供,股 票价格就会上升,同时套利者卖出对应的期货,随着期货的供大于需,期货价格就会降低, 最后期货价格和股票价格就会达到均衡,从而稳定了股市的价格。
第四,就我国股市而言,存在许多中小板股,用大资金投资小盘股时,容易引起该股票 价格大幅波动。这样的交易行为较多时,会给其他投资者传递错误的信息,最后增加整个股 市的波动。而在股指期货市场,由于其盘口较大,一般的资金量不易引起价格的波动,有效 地缓解了大资金投资者的需求,间接降低了股票市场的波动。
GARCH模型股指期货推出对股票市场波动性影响的实证研究(5):http://www.youerw.com/jingji/lunwen_90507.html