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参考文献 26
附 录 27
一、 余额宝的介绍
（一） 什么是余额宝
余额宝是由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值项目，消费者只需将钱转入余额宝中，就能够获得相应的收益，其实它的本质就是一款货币性基金。通过余额宝，用户不仅能够得到更高的回报率，还可以通过支付宝网站直接购买基金等理财产品，同时余额宝内的资金还可以随时得用于网上购物、支付宝转账等功能。余额宝在资金转入的第二个工作日内，基金公司就会对转入的资金进行份额确认，之后已确认的资金份额就开始产生收益。余额宝的优点不仅仅在于转入其中的资金能够得到较高的收益，并且还支持随时消费支付等功能，使用灵活、便捷。
它支持支付宝账户收支，储蓄卡快速支付（包括基金为卡通）。目前，不收取任何费用。用户通过余额宝不单能拿到转入在支付宝的资金的利息，而且利息远远高于银行活期存款利息。
余额宝之所以能运行是由于银行账户上活期存款的息金相对而言是比较低的，只有0.35%。由于支付宝并不是传统的商业银行，所以金融监管政策不准许支付宝给账户上的钱发生任何利息或收益，所以支付宝账户里的钱利息应该为零。这促使支付宝就金融创新了一把，推出了基于支付宝账户的“余额宝”的新功能。原来支付宝账户上的钱与原来一样，可以在任何时间消进行费或转账，但不会产生利息。只有消费者把钱从支付宝账户转入“余额宝”中，支付宝公司就把钱主动买成名为“天弘增利宝货币”的货币基金，这样一来你在“余额宝”里的钱就便能获得货币基金的收益，而且支付宝允许同时直接使用“余额宝”里的钱进行消费。
（二） 余额宝产生背景
1、基金行业产品和营销模式亟待突破
一轮牛市后，基金业开始面临困难的情况，客户的一个大比例的损失，人才流失严重，投资管理和产品的质量越来越差。同时，基金营销面临困境，难以冲破这个局面。目前80%的基金产品主要是由银行代为销售，这是也是过去几年银行主导作用下形成的销售，在这个一个体系作用之下基金业不得不提高了营销成本，客户也可以选择成本，基金行业的创新也因此被制约。天弘基金就在这种局面下想拓展银行之外的渠道，开始探索直销。他们知道基金公司直销除了开门店，还可以利用互联网。所以，在2011年天宏基金就确定与阿里合作的关系，它们起初是设想淘宝开店，但又开始质疑淘宝店只提供传统的产品是否会有好的发展。在经过深思熟虑后，最后才下定决心以余额宝的形式推出。
2、阿里在理财业务多年探索积累
电商平台在选择推出理财产品时，必须要考虑它对金融业务是如何理解的，与已有平台的结合的结果又是怎样的。阿里巴巴作为电商平台对理财业关注最久的和投入最多的，天宏基金认为阿里是最好的合作伙伴，所以最终选择与其联手推出了余额宝。
3、监管环境发生变化，电商平台走近基金
对于基金以及电商两者结合，监管机关作出了正面的反映，表示对基金公司采用第三方平台进行销售的这种新模式非常的支持与鼓励，这也就迅速成就了余额宝产生和发展。
4、国际案例PayPal
全球文明的网上支付公司PayPal之前在1999年就曾创立了互联网货币基金,在2005年到2007年的三年期间，利率上升,年收益率始终超4%,规模一口气翻了一番,到2007年增长了3.5倍，数额达到了10亿美元, 增长率高于帐户号码和周转率，客户保留了相当数量的货币在货币基金账户，降低银行存款。在2005年中国的网上支付战争——全球资本面向了中国的网上支付产业。另外，PavPal不仅能够实现从银行账户到PayPal账户也可以在不同PayPal账户之间的实时到帐，甚至可以扩展到公共事业，网上汇款和个体之间发生的商业活动的支付等。绝大部分eBay易趣用户期望PayPal能增加他们的销量。虽然贝宝、支付宝具有不同的特点,获得成功的原因也是不一样的。但余额宝，可以借鉴它的优点，尽量排除其缺点推出。