现代PE发展经历了四个重要阶段：

第一阶段PE发展初期是1946～1981年，个人资产以及小型企业开始将资金投入到投资行业。1976年5月1日，投资银行家克拉。维斯(Henry Kravis)和罗伯茨（George Roberts）与他们的业务导师杰罗姆。科尔伯格（Jerome Kohlberg）合伙成立了KKR投资公司，最早的私募股权投资公司成立了。第二阶段1982～1993年股权投资第二次发展，这一时期出现了大量以垃圾债券的收购浪潮。1985年，史蒂芬•施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)和彼得•皮特森(Peter G。 Peterson)创办了目前全球第二大私人股权投资基金黑石集团(Blackstone Group)。第三阶段1992～2002年第二次经济循环。20世纪90年代初期金融危机影响着股权投资市场，如黑幕交易、房地产业危机等。股权投资基金制度的建设使得投资更加规范化，股权投资基金借助21世纪初的互联网泡沫经济走向了本世纪的发展巅峰。第四阶段2003～2007年，股权投资基金发展的第四个阶段。全球互联网泡沫基金下滑，推动股权投资企业的规范化制度建设发展。股权投资基金经历50多年的发展，热度正在不断的上涨[3]。

2、 国内股权投资基金发展历程

国内股权投资大致分为五个阶段。

第一阶段：1992年至2000年投资机构进入中国。此时处于萌芽阶段的中国股权市场只有少数几家活跃的投资机构。海外股权投资家开始探索中国的投资市场，在1998年5月，IDG资本投资金蝶软件，成为了国内IT行业接收到最大的一笔风险投资资本。

第二阶段：2001年至2005年股权市场迅速发展。从2001年开始，国内股权投资相关政策建设起步，外资政策步上新台阶；2005年相关政策的出台开启了境外注册中国丰县投资企业，股权投资政策环境逐步完善。在此环境下，中国创业投资至2005年末在于中国境内的私募股权投资机构500家，其中美国IDG技术创业投资基金、日本软银亚洲投资基金、上海华盈创业投资基金管理有限公司、鼎晖创业投资中心名列前茅，以及现今中国IT界精英联想旗下的联想投资有限公司也崭露头角。

第三阶段：2006年至2010年步入成熟阶段。2006年开始实施的《创业投资企业管理暂行办法》、2007年修订的《合伙企业法》等，标志着法律、政策的完善推动中国私募股权投资市场不断进步。开放投资政策再次吸引了民间资本的参与。至2010年底中国投资市场的投资机构多达2500余家。

第四阶段：2011年---2013年PE市场进入盘整阶段。2011年的强制备案政策让股权投资市场的管理更加严格，加之外部监控存在漏洞等原因使得投资市场不景气。此时的资本市场放慢了投资节奏步入了盘整阶段。

第五阶段：资本市场从盘整期过渡到复苏期。2014年政策开放使得境内新股发行重启，中国股权投资市场再次跃，从募、投、退发生着改变。

（二） 股权投资基金现状

股权投资基金具有高风险高收益的优势，从资本上吸引着风险爱好者[5]。目前股权投资基金正式“阳光化”与“合法化”[6]。2004年实施的《基金法》为中国基金业前15年的发展奠定了坚实的法律基础；那么对于正陷入瓶颈期的基金业来说，2013年6月1日修订的《证券投资基金法》为风投行业的的制度提供有力的支持。新基金法的出台确保了股权投资基金的法律地位，再次激起了投资者的投资热情，股权投资基金的不断崛起和发展促进了公募基金的改革创新，促使公募基金与股权投资基金在本世纪资本市场竞争激烈的环境下共同发展。随着金融市场的自由发展，国内资本市场的活跃使得中国成为亚洲最大的股权投资市场。