Rose(2000)运用1974-1986的数据建立模型,回归出了美、日、英、德、加五国的具体方程,从协整性检验中发现,汇率变动对美、日、英、德、加五国的贸易收支的影响并不大,也就意着在这五个国家,“马歇尔—勒纳条件”并不成立。37032
威尔逊Wilson(2001)也曾通过分析韩国、新加坡、马来西亚与美国、日本之间的进出口数据,研究这几国的进出口贸易状况。结果发现,新加坡与马来西亚的贸易收支并没有受到汇率变化的显著影响,而从韩国所呈现出的数据来看,其汇率变化对其国际贸易收支影响显著。
与之相对应的,马奎斯Marquez(1990)研究了发展中国家的汇率变化对进出口贸易的影响,发现 “马歇尔——勒纳条件”在市场开发程度不高的国家显著成立,即本币可以通过贬值来改善国际贸易收支。论文网
之后,国外学者对亚洲多国进行研究,发现,尽管汇率变动对美国等发达国家的贸易收支影响很小,但对许多发展中国家来说其影响却很大。
其次,国外很多学者对“J曲线效应”是否存在都有疑义,Meade(1988)是最早研究的。他发现,在金融体系完善,经济发达的国家该效应存在,而在比较落后的,经济也不发达的国家该效应并不明显。
2.国内研究
研究近几年的各类相关成果,我们能够得出一些不尽相同的结论。
国内关于“马歇尔—勒纳条件”的成立呈现两种观点。其一,根据戴祖祥(1997)的实证研究,由我国1981-1995年的进出口价格弹性来看是满足该条件的,也就是说,人民币的贬值会使得国外的进口需求增加,因此,我国的出口增加,进口减少,我国的贸易收支得以改善。其后也有许多专家学者的论文报告验证了这一观点。其二,有的学者认为,由于我国的进出口贸易收支更大程度上是由国内外的供需所决定的,而不单单是因为汇率的变化,汇率仅仅是作为调节国际收支平衡的一种手段而存在的。
施晓丽(2013)论文《人民币实际有效汇率波动对中国进出口影响的分析》中通过分析我国的贸易结构,结合实证分析得出短期内“J曲线效应”在我国明显存在。研究出现如果长期内人民币处于升值通道,中国的商品出口额却并未降低的现象,这主要是受我国出口商品的结构所影响的。
孙清华(2014)论文《人民币实际有效汇率与中国国际贸易收支关系的实证分析》中分析了1994-2013几年里的人民币实际汇率数据,研究这一时间段中国的贸易收支状况,通过格兰杰因果检验等计量方法得出汇率的变动归因于我国贸易收支差额的变化。受商品价格以及种类的影响,汇率变动对贸易收支的影响并不大,其更大程度上是作为贸易收支变化的结果,因此我国不能只靠汇率来调节一国的国际收支,还需要辅以其他政策手段使其达到平衡。
邓小华、李占风(2014)论文《汇率变动对我国贸易收支影响研究》中采用向量自回归模型来研究实际汇率的变动对我国出口贸易和进口贸易的影响。汇率调节贸易收支在我国具有较强的“时滞”效应,因此符合“J曲线效应”。汇率变动会引起市场结构的变动,不同商品的弹性不同,贸易结构也会有所差异。实证结果也显示:汇率变动对工业制成品的影响比较显著,人民币升值,该类商品的比重会明显下降。
参考文献
[1] Rose A.K. Yellow. Is This a J curve[J]. Journal of Monetary Economics. 1989
[2] Wilson P. Exchange Rate and the Trade Balance for Dynamic Asian Economies-Does the J-curve Exit for Singapore ,Malaysia and Korea,Open Economies Reviews,2001
[3] Jaime Marquez, John W. Schindler. Exchange一Rate Effects on China’s Trade: An Interim RePort[J] FED International Finance Discussion Papers.2006.(5):861
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