全球政治经济形态因为国际金融危机的爆发而发生了很大的调整。全球产业结构步伐加快,产业技术创新即将来临,中国海外投资不仅加深加强,外商投资合作更加多元化,国内条件日益完善。
世界经济成长,经济结构调整,国际产业结构调整等对我国公司“走出去”缔造杰出的对外环境给了新的机遇。我国公司企业“走出去”的步调会更快。图1中国近年来的海外投资价值上涨,达到2014年的高点,2015年急剧下降,这表明中国的海外投资遇到了很大的瓶颈
图一
中国的对外投资企业失败的次数非常的多。这说明中国企业对于“走出去”这一政策面临着技术匮乏,文化交流,风险防控,管理不系统,金融一体化等严重问题。总得而言,我国的外洋投资还处于刚开始类似人类牙牙学语的阶层。因此对国际市场的并没有全方面的非常深刻的理解,也不能够熟练地全方位掌控文化氛围,交易规章制度,国际金融政策不够熟悉,使中国海外投资企业在海外投资的道路上面临各种难以想象的“荆棘与泥沼”。中国企业在外商投资策略上,投资方式和模式有很多问题需要探索。
2.国外海外投资的案列分析
拿印度的案列来解释:尽管印度企业在国外投资已经有几十年了,已经在资本账户进一步放宽的2004年后有个重要的飞跃。这一次,印度储备银行允许两个投资企业高达其净值的100%(自由航线)在海外合资/全资子公司中,取代原先规定的对外直接投资建议的自动批准制度只能达到一定限度。这一限制已逐步上调至净资产的400%。外洋国家直接投资的数量在2007达到高峰,随后在世界范围内的金融危机期间呈现轻微下垂趋势。这一趋势在最近几年有所逆转,许多印度企业在海外投资方面变得咄咄逼人。因此,更高量的外国直接投资的政策改革后,由于不同的因素,促使印度公司投资于不同的东道国。
印度海外直投的位置决定性原因。尽管存在一些关于东道国影响印度对外直接投资的一些具体的研究,他们研究了总的外国直接投资流出的经济整体或特定行业。东道国的因素和印度公司的外国直接投资流出在不同行业之间的需要一个检验的联系以前并未研究。与总的外洋商家的投资相比,公司层面的联系可以提供更深层次的见解。这是因为不同的公司可能以不同的动机投资于同一个东道国。同样,同行业的企业出于不同的原因可以在不同的东道国投资。因此,这个问题应该在公司层面附近,由于会计部门的差异,在总对外直接投资研究中是体现不出来的。该文件还利用一个由印度企业以股权和贷款形式对外直接投资公布的独特和全面的官方数据集,在以前的关于印度对外直接投资的研究中,还没有用到最好。主要是这项研究涵盖了以前研究期外的2008-2009年到2011-2012年这近几年的研究。
本文通过对印度企业对外直投的企业层面动机的研究,能够有利的帮助于发展中国家对外直投的实据研究。这是通过检查企业级对外直接投资(使用新发布的数据集在企业层面的实际外国直接投资流出的股权和贷款的形式)和东道国的因素,使用公司的目的面板数值分析与适当的调整聚类之间的联系。以前的对印度对外直接投资的总量关系实证研究,不在公司层面的关系,或是部门差异的原因之间调查。这些研究发现大多是市场寻求共同动机的解释。本文发现存在多种动机,这与强调市场寻求动机的一些早期研究相反。尤其,印度公司外洋直接投资是以资本寻求、科技寻求(策略资本寻求)和寻求效率的动机为特征,而而在实证分析中,市场寻求动机的证据最薄弱。多种动机的存在意味着印度企业或经济可以通过多种方式从对外直接投资中获益。